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股权激励对A股上市公司的短期影响分析被引量：6: 2017年; 本文采用事件研究法,选取2006年1月1日至2016年4月26日期间发布股权激励公告的620家A股上市公司作为样本,研究首次股权激励事件的短期影响。结果表明,在事件日附近,我国股票市场存在显著的股权激励效应,其中股票期权的激励效应好于限制性股票,并且这种效应集中表现在事件日当天。研究结果也支持了我国市场存在着一定的信息泄露情况,即尚未达到半强有效市场的观点。此外,本文将上市公司按照首次发布股权激励公告的时间进行分类,比较研究后发现随着时间的推移,我国上市公司首次股权激励的短期效应呈下降趋势。; 方明范烨; 关键词：股权激励事件研究法异常收益率

环境管制政策下天然气对煤炭的替代作用分析: 2017年; 随着我国经济发展和人民生活水平的提高,环境问题已经得到广泛的重视,各地区出台了诸如碳税、碳排放限额等环境管制政策,在这种背景下,能源使用结构的调整对于企业和社会来说就变得至关重要。为此,通过建立带有约束的企业供应量-利润模型和社会福利模型,对在碳税政策下天然气对煤炭的替代作用进行研究,从企业成本和社会成本角度分析,得出使用天然气作为煤炭的替代能源的必要性结论,并根据模型提出相应的政策建议。; 范烨方明张培元金琴琴任荔冰; 关键词：天然气碳税碳排放量

环境管制政策对中国油气上市公司价值影响分析被引量：2: 2018年; 本文采用事件研究法,以2004—2017年期间中国36家上市石油企业为样本,运用EGARCH模型(Exponential Generalized Auto Regressive Conditional Heteroskedasticity model,指数广义自回归条件异方差模型),定量研究了环境管制政策对中国油气上市公司价值的影响。结果表明,环境管制政策对中国油气上市公司总体影响为负,但相对于命令型环境管制政策,市场导向型的环境管制政策的负面影响更小;相比东部地区,对中、西部油气公司的负面影响更小;相比规模较小的公司,对规模较大的公司的负面影响更小;相比与上游和中游油气公司,对下游和综合性油气公司影响较大。本文首次实证分析了环境管制政策对中国油气企业价值的影响,为促进油气行业环境管制政策的实施与行业发展的协调提供借鉴,也为在不同地区、针对不同规模的油气企业实施差别性的环境管制政策提供参考。; 范烨方明赵晓丽; 关键词：事件研究法累积异常收益率 EGARCH模型

股权激励对公司价值影响及其原因研究综述被引量：2: 2016年; 将近年来国内外学者对股权激励的相关研究进行归纳整理。按照股权激励的相关机制,将这些研究划分至三个主要方面:首先,沿着利益趋同假说和壕沟效应假说两条主线,讨论了股权激励对公司价值的影响;其次,就股权激励与盈余管理、择时效应和投融资这3个热点视角,论述了股权激励对高层管理者行为决策的影响;最后,从大股东控制权和国有非国有控股等方面分析了股权激励中股东对管理者的约束。; 方明范烨林卫; 关键词：股权激励股权激励效应盈余管理

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范烨