上海财经大学会计与财务研究院
- 作品数：710 被引量：22,538H指数：82
- 相关作者：黄俊孙铮陈信元叶建芳刘浩更多>>
- 相关机构：上海对外经贸大学会计学院浙江财经大学会计学院南京大学商学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学重点研究基地度重大研究项目教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理政治法律文化科学自动化与计算机技术更多>>
- 决策权配置与公司价值--基于企业集团的经验证据被引量：63
- 2018年
- 本文检验了决策权配置对企业经营效率和市场价值的影响。一方面,集权管理能够统筹协调企业资源,发挥内部市场作用,提高现有资源管理效率;另一方面,在不确定性较高的投资决策过程中,分权管理可以结合决策权与专有知识,而集权管理者在缺乏知识的情况下可能过度投资。以母公司支付的职工薪酬比例为集团集权程度的度量指标,本文检验了决策权配置的经济后果。实证结果显示,企业集团的集权管理在显著提升现有资源管理效率的同时,增加了过度投资。路径分析结果表明,管理效率和过度投资是决策权配置影响公司价值的重要途径。本文的研究结果对企业确立适当的决策权配置具有重要意义。
- 潘怡麟朱凯陈信元
- 关键词：集权管理管理效率过度投资
- 公司自愿审计行为的考察:原因与后果被引量：6
- 2010年
- 基于上市公司中期财务报告审计,本文对公司自愿审计行为进行了考察。研究发现,股权结构和董事会等治理机制显著影响了公司自愿审计的动机。具体的,第一大股东持股比例与中报审计间呈先减后增的非线性关系;由于大股东间的"合谋",股权制衡类公司更不会进行中期财务报告审计;随着董事会独立性的提高,公司审计中报的动机增强;最后,董事会规模适中的公司具有较优的治理效率,更易进行中期财务报告审计。就经济后果而言,上市公司自愿实施的中期财务报告审计降低了公司盈余管理的水平,提高了公司盈利反应系数。
- 张天舒黄俊
- 关键词：公司治理自愿审计盈余管理盈利反应系数
- 公允价值的实证理论分析与中国的研究机遇被引量：89
- 2008年
- 文章在分析了西方(主要是美国)和中国对公允价值的实证理论研究的基础上,探讨了在新会计准则颁布后,中国会计学术界对公允价值的研究机遇。我们认为,在中国特有的制度背景下引入公允价值,将对会计信息的决策有用性产生深刻的影响。对于西方高度发达的资本市场中的投资者而言,决策有用信息的直接表现就是信息观———公允价值会计信息和股票价格之间的关系更加密切。而在中国转型经济的研究中,公允价值在契约有用性方面,将更有可能获得突破性的发现。
- 刘浩孙铮
- 关键词：公允价值实证研究价值相关性契约有用性
- 控股权性质、IPO与银行信贷资源配置——基于金融发展环境的分析被引量：32
- 2010年
- 本文研究了在不同金融发展环境下,股权性质差异对公司股票上市后信贷融资能力的影响。本文研究发现,通过在相对统一的股票市场中发行股票,公司可以降低在相对分割的信贷市场中信息传递成本,增强其债务融资能力,这一信号作用在金融发展程度滞后的地区表现尤为突出。本文研究结果表明,在金融发展滞后的地区,公司IPO以后债务融资水平显著提高,而且非国有公司通过IPO以后可以获得更多的信贷资源。因此,在金融发展相对滞后的地区,IPO的严格管制可以降低资本市场的信息不对称,促进信贷资源的有效配置。
- 朱凯万华林陈信元
- 关键词：金融发展股权性质银行信贷
- 财务困境预测的实证研究与评述被引量：195
- 2001年
- 公司财务困境预测实证研究 ,在我国才刚刚起步。从研究方法和研究角度看 ,都与国外的相关研究存在着一定的差异 ,主要表现在资本市场的成熟程度和特性的区别 ,以及研究方法的不完善。本文拟通过对国内外该研究领域经典文献的回顾 ,紧扣焦点问题对已有研究成果进行总结和理论评价 ,并对我国开展该项研究的方向和趋势提出建设性的思路。
- 张鸣张艳
- 关键词：财务困境预测经济预警系统上市公司
- 控制权转移后公司业绩变化的影响因素分析——基于效率理论和管制理论的解释被引量：42
- 2006年
- 以往研究上市公司控制权转移之后业绩变化的文献很少关注控制权转移后上市公司与其第一大股东或实际控制人等关联方发生的资产重组对公司业绩的影响，亦未能考察控制权转移导致的业绩变化是否源自于公司经营效率的提高。文章以1999-2001年期间发生控制权转移的上市公司为研究对象，考察了控制权转移后公司业绩变化的来源。研究结果表明，效率理论和管制理论能够在一定程度上解释我国上市公司控制权转移导致的主营业绩变化。
- 方轶强夏立军李莫愁
- 关键词：控制权转移业绩变化
- 地方政府性债务治理与上市企业投融资——基于我国247座城市的初步证据被引量：10
- 2017年
- 本文利用中国社科院披露的我国247座城市地方政府性债务对金融稳定影响的评价指数,分析了地方政府性债务治理对上市企业债务融资与资本性投资效率的影响及其传导机理。研究发现,与地方政府性债务治理较好地区相比,处于地方政府性债务治理较差地区的地方政府控股国企,其杠杆率均显著较高,但企业资本性投资效率却显著较低,企业产能过剩的财务特征十分明显。这表明,地方政府性债务治理会显著影响微观企业的投融资,并且地方政府性债务治理越差,透过政府对经济活动的控制或干预,通过预算外举债,政府"杠杆"有转化为企业"杠杆"的风险。本文明确了"去杠杆"究竟应去谁的"杠杆"问题,对理解地方政府性债务治理转变为"内涵型"经济增长的微观基础具有重要的理论和现实意义。
- 孙刚朱凯
- 关键词：政府债务企业债务
- 《中小企业促进法》的稳就业效应——基于政府信用体系建设视角被引量：6
- 2023年
- 中小企业是国民经济和社会发展的重要组成部分,是稳定就业的主力军。本文利用《中小企业促进法》实施形成的准自然实验,考察其对企业劳动雇佣的影响及作用机制。本文使用新三板企业年报与“企查查”平台构建一个衡量政府信用体系建设的新数据集。基于这个新数据集的双重差分检验结果显示,《中小企业促进法》实施加强政府信用体系建设能够使企业劳动雇佣提高约3.85%。商业信用供给减少是《中小企业促进法》实施提高企业劳动雇佣的主要作用机制。当营商环境较差、外部融资可获得性较低以及客户议价能力较强时,《中小企业促进法》实施促进企业提高劳动雇佣的效应更强。本文还发现《中小企业促进法》实施能够促进地区层面的就业增长。本文揭示了政府信用体系建设通过缓解中小企业流动性约束以促进就业的机理,对于推动经济高质量发展、稳定就业和改善民生福祉具有启示意义。
- 陈胜蓝王鹏程马慧刘晓玲
- 关键词：中小企业促进法劳动雇佣
- 市场化进程影响公司的增长与清算价值吗?
- 本文考察了不同地区市场化进程对公司增长与清算价值的影响:给定净资产,市场化进程如何影响权益价值与净利润的关系(体现为增长价值);给定净利润,市场化进程如何影响权益价值与净资产的关系(体现为清算价值)。研究表明,市场化进程...
- 靳庆鲁薛爽郭春生
- 关键词：市场化进程清算价值
- 创始家族、金字塔结构与债务资本成本
- 在金融市场不发达的制度环境中, 民营企业面临严重的融资约束，债务融资 尤其是信贷融资是企业的主要融资渠道。本文基于创始家族投资风险不可分散、长期持续 经营和注重声誉三大特点，从交易成本视角研究创始家族对债务资本成本的影响...
- 关键词：金字塔结构债务资本成本
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