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教育部人文社会科学研究基金(09YJA79019)
教育部人文社会科学研究基金(09YJA79019)
- 作品数：6 被引量：27H指数：2
- 相关作者：潘璐刘维泉郭兆晖张杰平沈宏更多>>
- 相关机构：浙江财经学院中国人民大学浙江大学更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金浙江省大学生科技成果推广项目中国人民大学科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 利率动态模型研究评述——基于Shibor应用的视角
- 2011年
- 在利率市场化时期,各国央行都是通过控制或影响基准利率来调节整个利率体系,进而实现对利率的监管功能。Shibor是央行培育的中国货币市场基准利率体系,在利率动态模型的框架内,通过对利率动态模型的国内外相关文献回顾,重点评述了利率动态模型及其相关扩展,并基于对Shibor的应用视角展开了一定的讨论,对于研究Shibor在我国利率市场化背景下的市场基准利率角色与金融衍生品市场的快速发展具有重要意义。
- 潘璐马俊海
- 关键词：SHIBOR随机波动率
- 浅析当前经济形势下我国的资产替代现象——以房地产、黄金、艺术品市场为例被引量：1
- 2011年
- 资产替代是指由资产收益率和风险结构失衡所引发的公众重新调整其资产组合,减持价值被高估的资产,增持价值被低估的资产的套利行为。以房地产、黄金、艺术品市场为例分析了我国近年来由于通货膨胀引起的资产替代现象,并给出了相关对策和建议。
- 沈宏
- 关键词：资产替代通货膨胀房地产黄金艺术品
- EU ETS碳排放期货价格的均值回归——基于CKLS模型的实证研究被引量：9
- 2012年
- 利用LASSO方法估计CKLS模型,结合似然率检验,研究EU ETS碳排放期货价格的运行特征。研究发现,在EU ETS第一阶段交易的DEC07期货价格不存在均值回归特征,这是因为价格受到政策、宏观经济、能源价格以及异常天气等因素影响而呈发散趋势;而EU ETS第二阶段交易的DEC09、DEC10和DEC11期货价格均有均值回归的特征,这表明,随着该碳排放交易机制的成熟,尽管受到众多因素的影响,但EUA期货价格的具有可预测的长期趋势。因此,研究EUA期货的长期趋势,可以为我国航空业等直接或间接与EUETS相关企业和清洁发展机制项目(CDM)规避风险提供有益参考。
- 刘维泉张杰平
- 关键词：京都议定书CKLS模型
- Shibor利率跳跃扩散模型的参数估计与蒙特卡罗模拟检验被引量：1
- 2011年
- Shibor是央行培养的中国货币市场基准利率体系,能够准确的模拟基准利率Shibor的动态变化特征,对利率衍生品定价与利率风险管理都具有重要意义。我们对CKLS模型、CKLS-Jump跳跃扩散模型、带随机波动率的CKLS-Jump-SV模型和带跳跃随机波动率的CKLS-SV-Jump模型进行自适应MCMC参数估计,结果表明CKLS-SV-Jump模型能够最有效的刻画出Shibor的利率动态变化特征;我们对北京银行7天Shibor挂钩债券进行蒙特卡罗数值计算,研究表明CKLS-Jump-SV模型能够很好的提供利率衍生品定价的利率路径模拟。
- 潘璐马俊海
- 关键词：SHIBOR随机波动率蒙特卡罗模拟
- 利率动态模型研究评述——基于Shibor应用的视角被引量：1
- 2011年
- 在利率市场化条件下,各国央行都通过控制或影响基准利率来调节整个利率体系,进而实现对利率的监管功能。构建适合上海银行间同业拆放利率(Shibor)的利率动态模型不仅能够更好地模拟Shibor本身的动态变化特征,让Shibor真正在我国利率市场化改革进程中起到货币政策利率传导的主导与核心作用,而且对我国大力发展以Shibor为标的的金融衍生产品,培养我国金融机构的利率衍生产品的自我定价能力、完善利率风险管理方面具有重要意义。
- 潘璐马俊海
- 关键词：SHIBOR随机波动率
- EU ETS碳排放期货市场风险度量——基于SV模型的实证分析被引量：16
- 2011年
- 随着EU ETS碳排放市场的快速发展,建立明确可靠的EUA期货市场风险度量模型具有越来越重要的现实意义。针对EUA期货价格对数收益率的统计特征,建立四个不同的随机波动模型,利用MCMC方法估计随机波动模型参数,以DIC准则综合考虑模型的优劣;并利用随机波动模型估计EUA期货的市场风险,似然率后验检验表明leverage-SV模型估计的V aR具有最好的有效性。实证研究表明,EUA期货收益率具有显著的簇聚特征,且受的宏观经济显著影响,金融危机加强了EUA期货市场风险,同时具有明显的非对称性,价格下跌风险要高于价格上涨风险。
- 刘维泉郭兆晖
- 关键词：随机波动模型蒙特卡洛模拟
