中国博士后科学基金(200902546)
- 作品数：7 被引量：39H指数：5
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- 基于机会规划的债转股时机研究
- 2010年
- 从可转换债券所蕴含的期权特性出发,将投资者对标的股票的投资价值分析纳入决策框架.基于多阶段情景树模型,考虑投资者在情景树的节点进行转股决策;构建出存在市盈率机会约束的0-1整数机会规划,并利用邯钢转债的历史数据进行实证分析.得出如下结论:对邯钢转债而言,能以95%的概率水平确保在整个转股期间持有可转换债券,以获得稳定投资收益为最优决策;与传统的金融期权相比,由于存在投资价值的机会约束,基于0-1整数机会规划的金融期权价值存在有限上限,从而限制了投资者的投资风险.
- 马大明苑莹曲伯刘洋
- 关键词：可转换债券期权整数规划蒙特卡罗模拟
- 期货价格收益序列的多重分形统计描述及成因分析被引量：9
- 2010年
- 运用多重分形消除趋势波动分析方法,对之前较少被研究的中国铜和大豆两个期货品种的价格收益序列进行实证研究.结果表明,两种期货价格收益序列具有尖峰态特征,不服从正态分布,且二者均存在明显的多重分形特征,仅用单一的标度指数对其进行描述是不充分的.进一步对其多重分形成因进行分析,发现期货价格收益序列的多重分形特征主要是由收益序列的波动相关性引起的,该相关性导致了价格的有偏随机游走,市场未达到弱式有效.
- 苑莹庄新田金秀
- 关键词：期货价格时间序列弱式有效
- 有效率的专利联盟定价权分配
- 2010年
- 本文在互补专利联盟框架下引入定价权分配的考虑,构建了一个完全信息动态博弈模型,求得不同情况下的均衡。在此基础上分析了专利联盟定价权分配对联盟形成及社会福利的影响,并给出实践中联盟定价权有效率的分配规则。研究表明:相对无联盟情况,互补专利联盟可以提高社会福利;定价权由纵向一体化企业掌握的专利联盟能够更大幅度提高社会福利,但在一定市场条件下却无法形成;相反,定价权由专业R&D企业掌握的专利联盟提高社会福利的作用较弱,但联盟形成不受市场条件影响。
- 杜晓君马大明苑莹
- 关键词：专利联盟联盟形成社会福利
- 股市收益率与交易量长记忆性实证研究被引量：10
- 2012年
- 从计量经济学及统计学的角度,运用重标极差分析、修正重标极差分析、KPSS检验及Granger因果检验等方法,对我国沪深股市收益率与交易量的长记忆性特征进行了实证分析,并进一步研究了股市收益率与交易量之间的相互关系.重标极差分析及修正重标极差分析的实证研究结果表明,收益率及交易量序列的Hurst指数均大于0.5,且成交量序列的Hurst指数明显高于收益率序列;此外收益率及交易量的KPSS统计结果对于所有滞后阶数均显著.上述结果说明中国股市收益率和成交量均具有长记忆性特征,且成交量的长记忆性强于收益率的长记忆性;Granger因果检验结果表明收益率和成交量之间存在着相互引导关系.
- 苑莹杜乐鹿庄新田
- 关键词：长记忆性收益率交易量重标极差分析
- 多重分形理论在资本市场中的应用研究综述被引量：6
- 2010年
- 在分析了多重分形理论产生背景的基础上,简要介绍了多重分形的概念、特点、产生方式及多重分形过程和多重分形谱估计。分别从资本市场的多重分形结构、资本市场多重分形特性及多重分形在资本市场风险管理中的应用3个方面,重点分析了资本市场中多重分形理论的研究进展,指出了多重分形理论在该领域所面临的困难与不足,并展望了该研究的发展方向。
- 苑莹庄新田金秀
- 关键词：标度
- 我国螺纹钢线材市场的分形特征被引量：6
- 2014年
- 运用重标极差分析方法(R/S分析法)、消除趋势波动分析(DFA方法)以及多重分形消除趋势波动分析方法(MF-DFA方法),对我国螺纹钢线材市场收益率序列进行实证研究。结果表明:我国螺纹钢和高线两种钢材的日收益序列具有尖峰厚尾特征,并不服从正态分布,存在显著的正相关性和长记忆性;且螺纹钢和高线的日收益率序列具有明显的多重分形特征,因此仅用单一的标度指数对其进行描述是不合适的。
- 曲红涛庄新田田琨苑莹
- 关键词：重标极差分析长记忆性
- 我国股市不同行业板块多标度奇异性特征比较被引量：9
- 2011年
- 借助于分形工具,对我国深圳股票市场不同行业板块的多标度特性进行了定量分析和描述,得到了谱参数α_0,偏斜系数B及谱宽度W三个多标度测度指标,对不同行业板块不同测度指标分别进行一维,二维及三维的比较,发现以金融,电子,农林等为代表的行业板块其测度指标表现为高α_0值,高W值及相对较高的B值,说明该类板块的价格波动更为复杂和剧烈,由此说明将谱参数,偏斜系数及谱宽度三个测度指标相结合可以很好地揭示不同行业板块的复杂特性.
- 苑莹庄新田金秀
- 关键词：金融工程
