搜索到160篇“ 标的证券“的相关文章
- ETF标的证券联动传染——基于网络结构的空间联动溢出效应研究
- 2024年
- 股票联动性是金融市场关注的重要问题之一。本文基于沪深2006年至2019年的权益ETF数据,通过ETF持仓明细数据建立股票网络,借助空间计量模型检验了ETF标的证券网络之间的联动溢出效应。研究发现ETF标的股三个主要交易特征,回报率、成交量和流动性,都表现出空间网络联动溢出效应。随着时间的推移,ETF数量增加,更多股票被纳入ETF成分股范围,股票间的空间关系变得更为紧密,进一步增强了空间联动传染性,展示了ETF标的证券空间网络溢出效应的动态趋势。机制分析表明,ETF独特的套利活动是股票空间联动传染增加的重要微观机制。研究表明ETF持股网络结构对股票联动传染具有重要影响,机构投资者持股结构对金融稳定的综合影响具有重要意义。
- 谢沛霖张露唐咏家张浩
- 关键词：ETF网络结构机构投资者
- ETF与标的证券交易特征——基于时变权重矩阵空间计量模型
- ETF无论是在国外还是国内权益市场,都日趋扮演着越来越重要的角色,不可否认其带给机构和个人投资者很多投资的便利,但同时也出现了一个辩证的问题,ETF的活动是否对底层标的资产也产生了影响?早期文献重点关注了 ETF对标的资...
- 唐咏家
- 关键词：ETF交易特征空间计量模型
- 上证50ETF期权对标的证券市场波动性影响实证研究被引量：6
- 2021年
- 基于华夏上证50ETF基金2012—2019年共1703个日度收盘价数据作为波动率数据,引入虚拟变量来表示上证50ETF期权的推出,建立GARCH模型和TGARCH模型实证研究期权的推出对标的证券市场的波动率产生的具体影响。通过对波动水平和非对称性两个方面的研究得出结论。一方面,通过分析GARCH族模型中虚拟变量系数的正负值发现,在上证50ETF期权上市初期标的证券市场波动率有一定程度的增加。其中,ARCH项系数小于GARCH项系数,说明信息传递速率的减缓是导致波动率增加的主要原因,但在期权上市四年后,对标的证券波动率起到了一定的抑制作用。另一方面,上证50ETF期权上市初期标的证券市场中存在负杠杆效应,通过分析TGARCH项系数的显著性发现这种信息非对称性有所减弱。
- 王卓琼孟卫东
- 关键词：波动率
- 融资融券对标的证券股价同步性的影响
- 融资融券业务是证券公司向客户出借资金供其买入证券或者出借证券供其卖出的经营活动。我国股票市场从2010年3月31日起开启融资融券交易，这标志了A股告别了“单边市”时代，融资融券制度提供的“卖空机制”能够让投资者通过融券卖...
- 王博宇
- 关键词：融资融券双重差分模型
- 上证50ETF期权引入对其标的证券波动性影响研究
- 个股期权作为全球金融市场的创新衍生品，是一种流动性好、交易成本低的金融风险管理工具，可以转移和分散股票市场中的风险，深受广大投资者的喜爱。但是由于个股期权具有杠杆交易的特点，因此也放大了交易风险;另外，个股期权买方只享有...
- 徐泰强
- 关键词：波动性金融风险
- 文献传递
- 我国证券市场融资融券的信息含量研究——基于标的证券非正常报酬率分析
- 2010年3月31日，融资融券作为中国重要的金融创新工具在资本市场上推出，使得中国A股证券市场结束了多年的单边交易环境，是中国证券市场史上不可忽视的事件。截至2018年5月10日，融资融券试点启动到现在已历经8年，在这期...
- 方良东
- 关键词：证券市场融资融券信息含量股价波动
- 融资融券对我国A股市场标的证券波动性的影响分析被引量：12
- 2017年
- 本文检验了2010年3月~2014年9月前后5个批次纳入两融标的证券波动性受融资融券业务的影响。基于面板模型的研究发现,标的融资交易对其波动性有显著的增强效应,而标的融券交易对其波动性影响不稳健,由于标的证券融资额占据两融业务绝大比重,两融交易整体呈现出增强个股波动性的效果。此外,估值指标不能区分融资融券对标的证券波动率的影响。
- 王雨粟勤
- 关键词：融资融券波动性标的证券
- 我国融资融券标的证券调整的股价异动研究
- 融资融券交易制度又称为证券信用交易制度，在这种交易模式下，当投资者对证券未来价格持乐观态度时，可通过融资买入获得收益;当投资者对未来证券价格持悲观态度时，即可通过融券卖空来获得收益。融资融券交易丰富了证易市场的交易制度，...
- 卞骥
- 关键词：融资融券交易信用交易事件研究法
- 融资融券对标的证券超额收益率影响的实证研究
- 本文主要通过实证方法研究了我国证券市场上融资融券业务对标的证券超额收益率的影响。由于考虑到目前我国的融资融券主要是以融资交易为主,融券交易相对融资交易微乎其微,故本文选取了融资买入额为切入点,以其代表我国目前的融资融券业...
- 万彩敏
- 关键词：融资融券超额收益率波动性流动性
- 文献传递
- 融资融券能促进标的证券的定价效率吗?——基于上证50ETF的实证研究被引量：5
- 2014年
- 通过分析ETF作为融资融券标的前后折溢价率水平变化及其影响因素,发现融资融券推出和交易费用减免都显著提高了ETF的定价效率。具体而言,融资融券推出与交易费用减免都是通过影响ETF的套利成本来提高其定价效率的。交易费用减免一方面直接降低了套利显性成本,另一方面通过提高市场流动性降低了套利隐形成本;而融资融券推出为ETF交易提供了额外的套利渠道,降低了市场非流动性对原有的跨市场套利的影响,从而提高其定价效率。
- 黄顺武昌望
- 关键词：融资融券卖空机制交易费用
相关作者
- 周竟东
- 作品数：11被引量：22H指数：3
- 供职机构：湖南大学
- 研究主题：标的证券 权证 随机前沿分析 上市公司 ETF
- 欧辉生
- 作品数：10被引量：26H指数：3
- 供职机构：湖南大学工商管理学院
- 研究主题：上市公司 随机前沿分析 标的证券 IPO发行 IPO
- 谢赤
- 作品数：306被引量：2,615H指数：24
- 供职机构：湖南大学工商管理学院
- 研究主题：实证研究 利率 上市公司 汇率 利率期限结构
- 赵亦军
- 作品数：11被引量：52H指数：4
- 供职机构：湖南大学工商管理学院
- 研究主题：CF AR模型 现金流风险 CFAR SV
- 夏红芳
- 作品数：13被引量：76H指数：5
- 供职机构：浙江财经学院
- 研究主题：信用风险 KMV模型 信用风险度量 银行体系 神经网络
